韩国股市遭遇重挫，三星电子股价大跌
7月7日，韩国股市开盘后，科技巨头三星电子股价出现剧烈下跌，跌幅一度超过6%，韩国KOSPI指数也随之下跌超过4%。这一跌势背后的原因引起市场广泛关注。
据三星电子发布的初步业绩报告，2026年第二季度该公司营收预计达到171万亿韩元，略高于市场预期；营业利润预计为89.4万亿韩元，同比增长1810%，这一数字不仅高于市场预期，也创下了季度历史记录。然而，这一利好消息并未能阻止股价的下跌。
摩根士丹利首席股票策略师Michael Wilson在最新的报告中提到，近期半导体板块的动能有所减弱，费城半导体指数自高点下跌近12%，资金开始流向微软、亚马逊、Meta等AI超算巨头以及消费、生物科技等板块。
市场分析师对三星电子业绩的不同看法
尽管三星电子的存储业务表现出色，但公司整体业绩仍面临内部结构性压力。分析师预计，公司代工及逻辑芯片（LSI）业务的亏损可能在本季度有所增加，部分原因是奖金费用按比例计入半导体部门的整体成本。
5月，三星与芯片部门员工达成薪酬协议，将绩效奖金与营业利润挂钩，并规定在满足特定盈利指标的前提下，拨出半导体部门全年营业利润的10.5%用于特别奖金。
一些分析师表示，如果不考虑这笔拨备，三星的营业利润将进一步超出市场预期。
高盛对韩国股市的乐观预期
高盛在其最新的报告中表示，尽管韩国股市近期出现动荡，但他们对韩股的看涨预期并未改变。他们预计，今年下半年韩股将继续上涨，并且涨势将扩散到更广泛的领域。
高盛预计，韩股基准的KOSPI指数在未来12个月内将达到12000点，这意味着从当前水平上涨超过20%。不过，高盛也警告称，此次上涨可能会是“曲折前行”。
高盛预计，韩国上市企业将继续保持强劲的盈利增长，预测今年利润将增长320%，2027年再增长35%。高盛表示，在韩股市场上，除了三星电子和SK海力士之外，其他公司的估值相对于区域同行而言仍然合理，这都为韩股的进一步上涨提供了动力。
芯片股狂欢的降温
摩根士丹利首席股票策略师Michael Wilson在最新报告中指出，半导体板块的动能正在消退，投资者开始转向今年表现落后的AI超算巨头，包括微软、亚马逊和Meta。
他认为，这一轮轮动发生在整体股市震荡偏弱的背景下，大盘指数将持续承压。Wilson同时将标普500年底目标价维持在8000点，较当前水平仍有约6%的上涨空间。
Wilson表示，在近期更倾向于超算巨头而非半导体相关股票。他认为，微软、亚马逊、Meta等公司在AI生态系统中具备吸引力，核心在于其强劲的基础业务提供了坚实支撑。
相比之下，据彭博数据，瑞银集团编制的超算巨头一篮子股票自去年9月以来累计下跌2%，与半导体板块的涨幅形成鲜明反差，也意味着这一群体存在相对补涨空间。
Wilson表示，资本开支展望将成为下一阶段投资者关注的核心议题。摩根大通策略师Mislav Matejka与Wilson观点一致，认为市场涨势将在下半年向科技板块以外延伸。
野村资产管理首席策略师Hideyuki Ishiguro在报告中表示，由于对存储市场供需状况的担忧以及杠杆ETF获利回吐，芯片相关股票承压。短期内，股票价格受供求关系和投资者情绪驱动。但他补充说，芯片制造公司仍具有从AI相关的盈利增长和不断扩大的自由现金流中获得上涨动力。