中信建投最新研报分析

中信建投近日发布研究报告，对国产燃气轮机的海外市场前景持乐观态度。报告指出，从需求角度看，西门子能源在最新的电话会议中上调了燃气轮机行业的年均需求预期，从90-100GW提高至110-120GW，并强调目前并未观察到需求有任何放缓的迹象。

在供给方面，报告分析称，行业内的企业扩产行为显示出理性，且认为工业型燃气轮机的增产不会改善市场供需紧张的状况。长远来看，当考虑到容量、效率和全生命周期成本时，工业型燃气轮机无法取代大型燃气轮机。此外，报告特别提到，在数据中心和大规模云服务提供商的项目中，短交期成为了一种稀缺资源，能够获得更高的溢价。

人形机器人和AIDC发电设备展望

中信建投还提到，人形机器人边际催化不断，特斯拉人形机器人正迈向量产，看好该板块的持续性。在AIDC发电设备领域，尽管市场可能会受到订单节奏和海外供给扩张的影响，但真正稀缺的是2028-2030年的燃机产能和交付能力。国产燃气轮机作为短交期产能的补充，有望在海外市场展现持续接单能力，步入业绩增长的新阶段。

工程机械和半导体设备市场动态

工程机械方面，预计6月份挖掘机国内外销量将维持增长，市场处于低位布局的好时机。5月挖掘机销量同比增长36.2%，显示出国内和出口市场的强劲增长势头。

在全球半导体设备领域，SEMI上调了全年预期，海力士计划到2034年产能翻三倍，全球半导体景气周期持续确立。全球半导体设备零部件正经历一轮全链条涨价潮，零部件企业的定价权正从芯片终端向设备与零部件环节结构性上移。

锂电设备行业的新增长点

锂电设备企业通过平台化、多元化转型打造第二增长曲线，平滑主业业绩波动，改善现金流与收入质量，同时推动企业估值中枢上移。行业正迎来周期复苏和成长扩容双重红利，技术平台化能力已验证，叠加新技术布局期权的锂电装备企业，具备穿越周期、享受行业扩容的长期成长与配置价值。

风险提示

报告同时提醒投资者关注宏观经济波动、海外市场波动以及下游扩产不及预期的风险。