瑞银调整和誉公司目标价及评级

根据瑞银最新发布的研究报告，该行对和誉公司的股价进行了重新评估，将其目标价从22.9港元调整至17.5港元，同时保持了对该公司的“买入”评级。

股价表现与市场对比瑞银指出，自2025年10月以来，和誉公司股价累计下跌约35%，而同期恒生创新药指数的跌幅为25%。和誉公司当前股价相对于风险调整后市销率仅为0.9倍，接近中国生物科技行业0.8至3.0倍的下限。瑞银认为和誉的股价已过度下跌，存在被市场低估的情况。

产品管线及市场表现瑞银对和誉公司的产品管线持有正面看法，并重申了“买入”评级。公司旗舰产品Pimicotinib在中国上市后，已经开始产生实际收入。此外，公司因授权协议已从默克公司收到1352万美元的里程碑付款及中国销售特许权使用费，符合预期。

全球销售额预测瑞银维持对Pimicotinib全球高峰销售额达127亿元的预测，并认为其有望成为晚期腱鞘巨细胞瘤领域的潜在同类最佳疗法。

战略合作与回购和誉公司近期与阿斯利康达成了战略合作，开展同类首创口服PD-L1抑制剂ABSK043与泰瑞沙®联合治疗非小细胞肺癌的临床研究。此外，和誉公司于6月29日耗资19.4万港元回购了2万股股份，显示了公司对自身价值的信心。

瑞银的这一评级调整反映了对和誉公司未来发展的信心，以及对其产品管线和市场表现的积极评价。