摩根大通正面评估创科实业(00669)，保持增持评级

根据最新报告，摩根大通（小摩）对创科实业(00669)的数据中心业务给予积极评价，并将其纳入正面催化剂观察名单。该机构认为，市场对创科实业的数据中心业务的估值正在重估的早期阶段，且正面催化剂正在积累，关键时间点定于8月31日。

摩根大通指出，市场刚开始对创科实业的AIDC业务的增长潜力及其利润率进行定价，因此维持对该公司的“增持”评级，并设定目标价为179港元。

该行预测，创科实业2026年上半年的业绩和管理层的说明将是市场重新评估其业务增长和利润率的关键。预计AIDC业务将转化为可量化的业务关键绩效指标（KPI）。尽管市场担忧高基数及运营成本上升，小摩认为创科实业自去年下半年起逐步提高产品价格，并持续转向更高利润率的产品组合，相信可以控制相关压力。预计上半年销售额和盈利分别为81亿和7亿美元，同比增长4%和10%，与市场预期（5%和11%）相近。

对于Milwaukee的销售，预计同比增长7.5%，而Ryobi则预计录得低单位数增长。

摩根大通的这一分析显示了对创科实业未来发展的积极态度，以及对其AIDC业务增长潜力的信心。