存储芯片市场面临价格上涨

根据全球领先的产业研究机构集邦咨询（TrendForce）的最新市场分析，预计2026年第三季度，传统DRAM产品的市场价格将环比增长13%至18%，NAND闪存合约价也将环比增长10%至15%。这一趋势主要受到人工智能（AI）推理系统和大规模数据中心需求的驱动，这两个领域的需求强劲，导致DRAM和NAND供应持续紧张。

在个人电脑（PC）市场，多位经销商报告称，尽管目前零部件和整机价格已达到历史高位，但未来仍有上涨压力，且短期内看不到缓解的迹象。

野村证券在其最新报告中强调，全球存储行业的主要矛盾仍然是供应严重不足，由AI驱动的结构性需求增长尚未达到顶峰。尽管市场近期对供应过剩有所担忧，但野村证券认为这种担忧被过分放大。

根据TrendForce的最新存储器价格调查报告，2026年第三季度DRAM市场的紧缺状况将持续，但由于消费级应用需求调整和高基数影响，合约价格的涨幅将有所收窄。

NAND Flash的需求继续由AI推理和大型数据中心建设支撑，但由于合约价格已达到历史高位，消费者在需求放缓的情况下对价格的承受能力已接近极限，预计NAND Flash合约价环比增长10%至15%，增幅较前几季有所下降。

TrendForce预计，第三季度服务器DRAM仍将面临供不应求的局面，但由于部分采购已被长期供应协议锁定，价格涨幅可能会有所减缓。

在消费端，存储涨价潮已经开始传导。据经销商反映，内存和硬盘的价格疯涨，整机价格也难以在短期内下降。一款游戏笔记本的价格已经从1万元左右上涨至1.5万元至1.6万元。

野村证券在其报告中指出，全球存储芯片市场的供应短缺问题并未得到缓解，市场的过激反应可能为存储板块提供了重新评估估值的机会。

野村证券还提到，Meta出租闲置算力是商业模式成熟的自然演进，并非AI硬件需求减少的信号。相反，由于算力供应短缺，Meta的参与有望稳定Token价格。

野村证券引用“杰文斯悖论”来说明技术进步降低资源使用成本可能会增加总体消耗量，从而长期内增加对存储和算力硬件的需求。