摩根士丹利：快手核心业务估值极具吸引力

根据智通财经网2026年7月3日的消息，摩根士丹利在最新研报中指出，随着快手(01024)可灵AI的融资成功落地，其核心业务的估值显得尤为吸引人。

快手于7月2日宣布，计划拆分旗下的可灵AI并引入外部资金。此次融资规模接近30亿美元，融资后可灵AI的估值预计将达到180亿美元，这标志着可灵AI正式步入独立的商业化发展新阶段。

本次融资由CPE源峰、国方创投、BlueFive、腾讯等领衔投资，同时还有多家顶级投资机构参与其中。此次融资不仅吸引了阿里云、百度等产业资本的目光，华策影视和芒果产业投资人厚为资本等文娱产业投资者也纷纷加入其中。

摩根士丹利在其研报中提到，若从快手当前市值235亿美元中扣除可灵AI的估值，快手核心业务隐含的2026年市盈率约为3倍。即使对快手持有的可灵股权应用30%的控股公司折价，其核心业务隐含的市盈率也仅为4.3倍。摩根士丹利认为，这一估值水平极具吸引力。

基于这一分析，摩根士丹利维持对快手的“增持”评级，并给出了65港元的目标价。以7月3日的收盘价42.6港元计算，该目标价预示着约52%的潜在上涨空间。