杰富瑞研究报告

根据杰富瑞最近发布的研究报告，阿里巴巴集团在人工智能(AI)投资领域继续保持其首选地位。报告预计，在截至2026年6月底的首财季，阿里巴巴的收入将同比增长9%，达到约2700亿元人民币，整体EBITA预计为260亿元，超过市场预期的240亿元。

云业务和AI需求增长

报告特别指出，随着人工智能需求的增长，尤其是模型即服务(MaaS)和AI相关收入的推动，阿里云智能集团成为本季最大的增长亮点。预计该部门的收入将同比增长45%，高于市场预测的41%和杰富瑞之前预期的40%。此外，云业务的EBITA利润率预计将环比提升至11.5%，而AIDC的净利润预计将达到5.83亿元，远高于市场预期的2.39亿元，杰富瑞之前预期该部门仅能实现收支平衡。

投资评级与目标价

基于上述分析，杰富瑞维持对阿里巴巴的“买入”评级，并重申其作为AI投资主题的首选股。报告中给出的美股目标价为185美元，港股目标价为179港元，均与之前保持不变。

相关市场动态

值得注意的是，近期阿里巴巴-W(09988.HK)在股市中表现活跃，7月6日和7月2日分别耗资4999.3万美元回购了410.9万股和416.16万股。此外，美股中概股在盘前交易中集体表现强劲，金山云和阿里巴巴的涨幅超过11%。