摩根士丹利最新观点：资金重配中资股

根据智通财经资讯，摩根士丹利在其最新发布的市场报告中表示，由于融资空头的回补行为和南向资金流入的增加，港股市场正在逐步恢复活力。预计在8月份，港股市场将迎来流动性的明显改善，为市场的进一步复苏奠定基础。

全球投资者对中资股兴趣增加

大摩强调，全球投资者对中国市场股票的兴趣正在逐步攀升，预计未来数月资金将重新配置到中资股中。考虑到当前的仓位处于极低水平，大摩建议投资者目前可以逐步增加对中资股的投资。

改善因素包括电商业绩和AI商业化前景

摩根士丹利进一步指出，港股市场为8月的复苏做好了准备，主要原因包括电商行业在第二季度的业绩显示，价格战对利润的负面影响已经达到顶峰；同时，人工智能(AI)的商业化前景也取得了新的发展。此外，7月份IPO股份的解禁压力预计将大部分得到消化。

市场反弹需国内盈利预期和外围因素配合

若要市场出现显著的反弹，摩根士丹利认为需要看到国内盈利预期的修正势头达到底部，以及AI商业化前景的进一步改善。在外围因素方面，需要美联储政策路径更明确，利率和债券收益率进一步稳定，美国主要科技公司对资本支出扩张的确认，以及夏季高杠杆市场板块去杠杆压力的缓解。

建议策略：逢低吸纳

综上所述，摩根士丹利建议投资者在当前市场环境下，把握机会逢低吸纳中资股，以期待8月份港股市场流动性的改善带来的投资机会。