算力概念股持续走强，多只个股涨停

在大盘整体承压的背景下，算力租赁板块逆势崛起，成为市场关注的焦点。早盘阶段，A股算力概念股表现活跃，多只个股涨停或大幅拉升。美利云延续强势，连续三日涨停；创业黑马更是封死20%的涨停板，带动紫光股份、铜牛信息、神州数码、协创数据等个股显著上涨。利通电子、群兴玩具等也相继涨停，铜牛信息涨幅超过10%。

市场人士指出，算力租赁板块的突然爆发，与政策面的重大利好密切相关。据新京报报道，北京市经信局近期披露，上半年全市数字经济增加值增速达到7.8%，其中核心产业增加值增速高达9.8%，对GDP增长的拉动作用显著。下半年，北京将进一步推动数字经济标杆城市建设，重点实施“人工智能+”行动计划，全面激发智能经济新动能。

北京出台Token经济政策，算力供给加速扩容

具体来看，北京将制定专门的Token经济发展政策，围绕Token的生产、分发和应用等关键环节，布局建设Token工厂和Token分发平台，并推动在工业、教育、文旅等重点领域的创新应用。同时，北京将依托开源芯片研究院和通明湖信息技术应用创新中心，打造“RISC-V+AI OS”开源开放生态，构建从芯片指令集到操作系统再到智能体应用的完整自主技术体系。

在算力供给方面，北京计划进一步扩充智能算力规模。上半年已新增智能算力2.2万P，总供给规模达到8.2万P。下半年目标新增5万P，力争年内算力总规模突破13万P。此外，北京还将持续推进存量数据中心的绿色化改造，提高绿电消纳水平，力争全年数据中心绿电消纳量超过30亿度。

Kimi爆火加剧算力紧张，行业景气度持续攀升

近期，月之暗面旗下的AI助手Kimi在市场上引发轰动，其火爆程度导致算力资源紧张。7月19日晚间，Kimi发布公告称，由于算力紧缺，将暂停C端新用户订阅，并将现有算力全部用于保障已订阅用户的权益，同时全力推进扩容工作。这一事件进一步凸显了算力租赁市场的供需矛盾。

业界分析认为，随着AI大模型和智能体应用的爆发式增长，智能算力需求不断提升。工信部在7月20日的新闻发布会上表示，将按照“点、链、网、面、体系化”的工作思路，优化算力基础设施布局，打造算力互联互通节点，提升资源利用效率。此外，Tower与台积电持续加码AI半导体产能，以及全球最大开源大模型Kimi K3的发布，均将显著推动算力需求的释放。机构研报指出，AI算力需求有望延续至2029—2030年，硅光技术进步和先进制程扩产将降低算力成本，而开源模型则大幅降低AI应用门槛，吸引更多企业和开发者入场，带来算力需求的爆发式增长。

业绩兑现期来临，算力租赁公司盈利向好

从上市公司披露的业绩预告来看，算力租赁行业已经进入业绩兑现期。行云科技预计上半年归母净利润1000万至1500万元，同比增长433%至699%；利通电子预计上半年归母净利润6.5亿至7.5亿元，同比增长1172%至1368%；协创数据预计上半年归母净利润15亿至19亿元，同比增长247%至339%。这些数据反映出行业供需两旺、量价齐升的态势。

浙商证券研报指出，当前算力租赁行业呈现供需两旺、量价齐升的特征。国内高端算力需求持续紧张，盈利正向循环已经开启。算力租赁模式可以有效缓解高端芯片供应短缺问题，互联网客户是核心需求群体。企业可根据自身资金实力和业务需求，灵活选择独立部署或虚拟化分时复用等模式。部分较早布局大型算力集群的租赁公司已陆续完成设备交付和项目验收，进入实质性计费阶段，商业闭环逐步形成，盈利正向飞轮已经启动。